六部委发布中长期资金入市新政，市场将迎来何种变化？，中长期投资市场

# 春节前夜，中长时间资本进市的新计划 ## 春节前夜的战略布局 在春节前夜，市场迎来了中长时间资本进入的战略“大礼包”。2023年1月22日，焦点金融办、华夏证监会、财务部、人力资源社会保护部、华夏公共银行和金融禁锢总局联合印发了《关于推进中长时间资本进市的实施计划》（以下简称“《计划》”）。这一计划的出台，对于市场资本的配置和流动将产生深远影响。 ## 《计划》的五大核心内容 根据《计划》的具体内容，主要措施可以概括为五个方面： ### 1. 提升保障资本A股投资比例与稳定性 为优化保障资本在A股市场的投资，鼓励大型国有保障公司提升其A股（包括权益类基金）的投资范围和实际比例。同时，强调对国有保障公司的经营绩效进行三年以上的长期考核，确保整体收益率的合理水平。 ### 2. 优化社会保障基金和基本养老保障基金的投资机制 在此项措施中，目标是稳步提高国家社会保障基金的股票类资产投资比例，并推进地方基本养老保障基金的投资范围。此外，将进一步完善社会保障基金的长期绩效考核机制，以增强专业投资优势。 ### 3. 提升企业年金基金的市场化运作水平 《计划》鼓励出台企业年金基金的长期绩效考核指导意见，并逐步扩大企业年金的覆盖范围，使更多的用人单位参与到企业年金的投资中来。 ### 4. 扩大权益类基金的规模和占比 通过加强分类监管和优化产品备案机制，推动公募基金管理人稳步扩大权益类基金的规模。同时，建立基金管理人与投资者之间的利益绑定机制，提升投资者的获得感。 ### 5. 优化资本市场的投资生态 鼓励上市公司增大股权回购力度，实施更加频繁的分红政策。同时，推动各种金融机构参与上市公司的定向增发，从而营造更加良性的市场投资环境。 ## 市场反响与预期 《计划》的出台在市场上引发了积极反响。启源证券副总裁孙金钜表示，该计划将为2025年前后资本市场全面的深度改革奠定基础，特别是在完善资本市场投融资结构方面，打通中长时间资本进入市场的障碍，促进市场的流动性和稳定性。 ### 中长时间资本的引导作用 孙金钜进一步分析道，深入的投融资结构改革将有效缓解中长时间资本进入市场的难点，有助于吸引更多的增量资本，有利于改善市场流动性及促进经济转型升级。 ### 短期激励与长期展望 华金证券首席策略分析师邓利军指出，《计划》的落实将提振市场情绪，短期内可能催化春季行情的开启，而中期内则将有助于加强A股的缓牛逻辑。 ## 细致解读《计划》的各项措施 ### 保障资本A股投资比例的提升 根据《计划》，将更加明确并简化保障公司绩效考核的标准，激励其增加A股的投资。这一改动将直接推动险企和社保基金的资本进入市场，预期将显著提升市场的活跃度和资金的流动性。 ### 社会保障基金的投资空间 截至2023年初，社会保障基金的总资产为3.01万亿元，且其投资股票类的收益率表现不俗。随着《计划》的实施，未来将有更多的社保资金流入股市，以此来增强其整体收益水平。 ### 企业年金基金的布局 目前企业年金基金的规模也在持续增长。《计划》的实施预期将促进企业年金的投资多样化，并鼓励企业加大对员工年金的投入。 ### 权益类基金的发展潜力 《计划》强调将有效提高权益类基金在资本市场中的作用，通过政策导向促进其规模的扩大。预计这将鼓励更多的投资者参与权益类市场，提升整体市场活跃度。 ### 资本市场生态的优化 通过彻底的政策调整和市场机制的优化，《计划》力求营造一个更加健康、有利于投资者的资本市场环境。这不仅对当前的市场状况有积极的促进作用，也为未来的市场发展奠定了基础。 ## 结语 《计划》的实施将为中国资本市场带来深刻变革，激励中长时间资本的参与，增强市场的流动性与稳定性，为经济发展注入新的动力。随着各项政策措施的推进，未来市场将更加活跃，实现更高质量的发展。