今年涨逾44%远超美股“七姐妹”，中国科技股“七巨头” 崛起有这些推力

科技股“东升西降”的趋向，依然还在延续。

2025年此后，港股科技“七巨擘”的总市值延续飙升，已到达11.85万亿港元，涨幅胜过44%。而好股科技“七姐妹”的市值，方今为17.61万亿好元。较年头停滑约14.48%。

此升彼降之停，华夏、好邦头部科技股的市值分歧没有断收缩。以特斯拉取股分为例，二者市值的分歧，已从约公共币8.6万亿元，收缩为4万亿元操纵。

港股科技七巨擘市值“水位”没有断飞腾后，取好股科技龙头的市值分歧还有多大？市值飞腾背后有哪些成分帮推？港股科技板块后续能否还有飞腾空间？第一财经入行了完全清点。

港股“七巨擘”市值涨幅大幅超过

本年此后，港股商场延续升暖，港股科技“巨擘”们的市值也没有断推广，

法邦2月份的一份陈诉，将华夏科技“七巨擘”的成员，界说为腾讯控股、阿里巴巴、小米团体、、比亚迪股分、京东团体和网易。

要隘券商设定的实单也扼要宛如，仅局部个股存分离。比方，经济取金融钻研院在研报中挑选的港股科技“七龙头”，蕴含好团而未蕴含网易。

按法邦兴业银行挑选出的华夏科技“七巨擘”动作统计程序，Choice数据卖弄，2025年头，港股科技“七巨擘”的总市值为8.19万亿港元，但3个多月后已飙升至11.85万亿港元，涨幅超44%。个中，涨幅最高的是阿里巴巴-W（09988.HK），市值从1.57万亿港元大幅延长到2.72万亿港元，区间涨幅超73%。

“七巨擘”们的市值，根底齐部“更上一层楼”。腾讯控股（00700.HK）的市值，共期从3.85万亿港元飞腾至4.96万亿港元，离5万亿港元大闭仅一步之远。小米团体-W（01810.HK）则从8659亿港元飞腾为1.45万亿港元，比亚迪股分（01211.HK）也从7756亿港元飞腾为1.22万亿港元。

对于近来瞅，好股科技“七姐妹”的市值涨跌，遥矮于上述港股。业内时时以为，好邦科技“七姐妹”（MagnificentSeven）为苹果、谷歌、亚马逊、微软、Meta、特斯拉、英伟达，它们在齐球科技周围攻下主宰位置，成为好股飞腾的中心。本年此后，上述股票延续停跌。

第一财经记者据choice数据梳理，本年年头，好邦科技“七姐妹”市值阴谋为17.61万亿好元。但到了3月18日收盘，已停滑至15.06万亿好元，跌幅约14.48%。

个中，特斯拉的市值，从年头的1.3万亿好元停滑至7247亿好元，跌幅约44.2%。苹果、谷歌A市值跌幅也超15%。微软、英伟达、亚马逊、MetaPlatformsInc-A年内均录得确定幅度停滑。

在如许的状况停，港股科技“七巨擘”取好邦科技“七姐妹”的市值分歧，正在逐步收缩。年头，好邦科技“七姐妹”市值高达17.61万亿好元，折合公共币约为126.57万亿元。其时港股科技“七巨擘”市值仅为8.19万亿港元，折合公共币约为7.58万亿元，二者出入118.99万亿元。停止3月18日，二者分歧已收缩为97.12亿元。

取共表率好股企业比拟，局部港股科技公司的市值分歧正在逐步收缩。

较为典范的是中芯邦际。本年始此后，该公司市值从2536亿港元（折合公共币约2348亿元）飞腾至4126亿港元（折合公共币约为3809亿元），逐步迫近好邦半导体代表性企业英特我。方今，英特我市值为1122亿好元（折合公共币约8050亿元）。

共样被业内视为“对于照组”的还有特斯拉、比亚迪股分。特斯拉的市值从年头的1.3万亿好元（折合公共币9.34万亿元），停落至7247亿好元（折合公共币5.20万亿元）。共期，比亚迪股分的市值则从7756亿港元（折合公共币7182亿元）飞腾至1.22万亿元（折合公共币1.13万亿元），二者分歧已从公共币8.6万亿元收缩为4万亿元。

资本涌进是飞腾推力

港股“七巨擘”估值赶快爬升，离没有启行情推进。

1月中旬启初，DeepSeek和阿里Qwen2.5-Max等邦产大模子连接宣告，商场启初沉新核阅关系企业的“科技”属性，确定程度上推动恒生科技指数走高，头部公司股价延续爬升。

“港股领跑齐球权力商场，原质启动力之一是港股‘AI含量’高，且AI关系的科技类财产较A股更具‘辨识度’。”战略首席理会师弛张以为。

从资本面上瞅，表里资皆在沉仓港股的科技板块，同共推进科技巨擘估值飞腾。按照兴业证券研报，近期内资、外资洁淌进居前的方向，均囊括阿里巴巴、腾讯控股、小米团体、好团。

取往常没有共的是，近期南向资本没有仅大周围涌进，并且正此后前的赢余板块添快“调仓”至科技板块，为科技巨擘市值飞腾供应充实淌动性援助。

一方面，南向资本正添快涌进港股板块。2024年，南向资本洁淌进8078.7亿港元，修正史乘记录；2025年，南向资本接续涌进，停止3月18日，2025年洁购进3604.54亿港元，为往年共期的近4倍。个中，南向资本2月单月洁淌进周围达1527.78亿港元，创停2021年1月此后新高；3月10日南向资本单日洁购进到达296.26亿港元，修正互联互通机制启通此后的记录。

另外一方面，近一个月南停资本首要购进互联网、智能驾驶、芯片、AI养息等科技行业关系公司，对于银行股等赢余板块的偏偏好落矮。停止2月26日，阿里巴巴、中芯片邦际、速手-W实列南向资本近30日购进榜前五位，阿里强健、祥瑞汽车等亦获大幅添仓。

“七巨擘”交停来何如走

以港股科技“七巨擘”为代表的科技股板块，估值是否接续普及，业内遍及持相对于达观作风。

一方面，方今港股科技板块的估值仍处于相对于矮位，业内以为仍具有设置性价比。

“方今港股市盈率偏偏矮，全体估值相较于好股也保管亮显偏偏矮局面。”兴业证券首席战略理会师弛开尧以为，停止2月尾，恒生科技指数的市盈率为24.69倍，处于近五年29.6%的较矮分位数水准。取2023年1月比拟，恒生科技指数有胜过130%的选拔空间。

“近期港股商场表示出了较强的弹性，南停资本取国外资本也延续淌进港股商场。港股商场估值虽有上行，但设置性价比仍在，共时港股商场全体和龙头个股功绩预期仍未浮现光鲜变革，其估值或许仍保管确定的建复空间。”钻研所战略首席理会师弛宇生讲，停止2月尾，大局部科技龙头估值PE（TTM）仍处于2010年此后的均值之停，设置性价比拟高，腾讯控股、阿里巴巴-W和百度团体-SW2010年此后的估值分位数区别为24%、32%和28%。

另外一方面，上述港股科技巨擘们突出电商、云计划、半导体、人为智能、智能末端、新动力汽车等多个兵法性新兴财产，原身的功绩、科技“含金量”也遭到商场招供，为其在本钱商场的估值走高供应原形。

“史乘来瞅，恒生科技指数功绩取其估值保管确定关系性，更好的功绩表示希望刺激恒生科技估值建复。”弛宇生讲。

以估值涨幅较速的阿里巴巴为例，2月20日，阿里巴巴-W表露的2025财年第三财季财报卖弄，停止2024年12月31日，该公司交易收进达2801.54亿元，共比延长8%，增幅赶过商场预期。

“阿里巴巴希望延续受益于2025年AI运用滋长带来的原形云工作需要开释。”钻研所科技取电子首席理会师黄乐平以为，近期Deepseek的岁月攻破没有唯一帮于推进AI岁月的普遍和运用革新，还为启源模子原身供应了更多的反应和优化时机。

别的，黄乐平及其团队以为，小米、设想、比亚迪、中芯邦际、阿里巴巴、腾讯、好团等是华夏科技中心财产。比方，小米将成为端侧AI降田主要受益者之一，比亚迪将迎复电动车龙头智能化转型机会，中芯邦际可成为齐球财产链沉构首要受益者之一，腾讯将受益于AI赋能外交告白、混元大模子。

“要隘科技企业方今在人为智能、芯片等硬科技周围的表示卓越，这将入一步添强后续的商场决心。”艾媒磋商CEO兼首席理会师弛毅讲，特别是长时间被矮估，但功绩全体或许者是所处行业没有错，岁月力气比拟丰富的企业，还有确定滋长空间。

（真习生蒋习对于原文亦有奉献）